Seven & i CEO Ryuichi Isaka卸任，Stephen Dacus接棒应对47亿美元收购战lg...

内容导读

• Ryuichi Isaka卸任Seven & i CEO

• Stephen Dacus接任背景

• Alimentation Couche-Tard收购博弈

• ValueAct推动董事会重组

• Seven & i战略转型前瞻

Ryuichi Isaka卸任Seven & i CEO

据《日本时报》3月2日报道，日本零售巨头Seven & i Holdings Co.首席执行官Ryuichi Isaka将卸任。Isaka自2016年起领导公司，掌舵期间推动了7-11便利店业务扩张，但也面临业绩压力与股东质疑。近期，家族主导的9万亿日元（约599亿美元）管理层收购计划失败，导致股价下跌，迫使其重新审视战略选项。业内人士分析，Isaka辞职或为应对加拿大Alimentation Couche-Tard Inc.高达47亿美元的收购提议铺路。

Stephen Dacus接任背景

Stephen Dacus被提名为新任CEO，他自2022年起担任Seven & i外部董事，现领导评估Couche-Tard收购的特别委员会。Dacus拥有丰富零售经验，曾任日本服装巨头迅销公司（Fast Retailing）高级副总裁及沃尔玛日本负责人（现为Seiyu Holdings Co.）。《日经新闻》称，他将是公司首位外籍CEO，其国际化视野或助力Seven & i应对全球竞争与股东期望。Dacus表示：“我的目标是提升公司内在价值，确保股东利益。”

Alimentation Couche-Tard收购博弈

Couche-Tard去年提出47亿美元收购Seven & i，估值约每股14.86美元（市值5.55万亿日元），较8月19日披露时的股价溢价21%。Seven & i起初拒绝，认为报价低估价值且监管风险高。Dacus在信中曾表示：“我们欢迎任何符合股东利益的提议，但需解决监管关切。”家族买断计划崩盘后，Isaka转向与Couche-Tard谈判，Dacus接任或加速这一进程。以下表格对比双方立场：

ValueAct推动董事会重组

维权投资者ValueAct Capital Management LP持有Seven & i 4.4%股份，自2021年起施压，要求聚焦7-11便利店业务，剥离低效部门如超市与百货。2022年，其推动董事会重组，Dacus等外部董事加入，占比过半。ValueAct曾试图罢免Isaka，指其战略“缺陷”，但2023年股东大会未果。ValueAct合伙人Mason Morfit称：“Dacus的上任是积极信号，或加速战略调整。”

Seven & i战略转型前瞻

Dacus接任后，Seven & i可能加速全球便利店扩张并优化资产组合。Couche-Tard谈判若成功，将创日本零售业最大海外并购纪录，但需突破反垄断审查。股价3月2日一度涨4.6%，反映市场对其领导变更的乐观预期。Dacus需平衡家族利益、股东诉求与外部收购压力，中长期目标或锁定EBITDA与ROE提升。行业分析师预测，若剥离非核心业务，估值可增30%-40%。

编辑总结

Isaka卸任与Dacus接棒标志Seven & i进入关键转折期。47亿美元收购战与ValueAct的长期压力促成管理层更迭，Dacus的国际化经验或为公司注入新活力。短期内，Couche-Tard谈判与股价波动将受关注；长期看，聚焦便利店与资产重组是提升价值的关键。

名词解释

• Seven & i：日本零售巨头，旗下包括7-11便利店与伊藤洋华堂。

• Couche-Tard：加拿大便利店运营商，全球扩张中的零售巨头。

• ValueAct：美国维权投资基金，专注企业战略优化。

• 管理层收购：公司内部团队联合外部资金买下企业控制权。

• ROE：净资产收益率，衡量企业盈利能力的指标。

2025年相关大事件（倒序）

• 2025年3月2日：Isaka将卸任，Dacus接任CEO（《日本时报》）。

• 2025年2月25日：股东大会选出全部公司提名董事（CSP Daily News）。

• 2024年11月：家族9万亿日元买断计划启动（《日经新闻》）。

国际投行与专家点评

“Dacus接任为Seven & i带来新机遇，可能加速与Couche-Tard谈判。”        — Mason Morfit, ValueAct合伙人, 2025年3月2日

“47亿美元报价低估潜力，Dacus需推动更高估值。”        — Tom Lee, Fundstrat联合创始人, 2025年3月1日

“家族计划失败后，Dacus或促成战略转型。”        — Cathie Wood, ARK Invest创始人, 2025年3月2日

“Seven & i若剥离非核心业务，估值可增40%。”        — Vivian Lam, 汇丰银行研究员, 2025年2月28日

“Dacus的国际化视野将助公司应对全球竞争。”        — Gene Munster, Loup Ventures合伙人, 2025年3月1日